央行逆回购作为货币政策工具，其会计处理需结合交易类型和操作目的进行差异化核算。根据最新市场实践，央行逆回购主要分为质押式回购和买断式回购两种形式，其中买断式逆回购因涉及债券所有权转移，在资产负债表中呈现特殊处理逻辑。本文将基于交易特征和会计准则，系统梳理央行逆回购的会计处理框架。
- 质押式逆回购的会计处理当央行开展质押式逆回购时，债券作为质押品仍保留在正回购方账户。此时交易本质属于资金融通业务，会计处理聚焦于货币流动性变化：
初始操作阶段
借：对其他存款性公司债权
贷：其他存款性公司存款
该分录反映央行通过质押债券向市场投放基础货币，质押债券以表外形式体现，不纳入资产负债表核算。到期结算阶段
借：其他存款性公司存款（含本息）
贷：对其他存款性公司债权
利息收入根据协议利率计入央行损益科目，体现货币政策操作的收益属性。
- 买断式逆回购的创新处理2024年启用的买断式逆回购因债券所有权转移至央行，在会计处理上存在两种备选方案：
融资业务核算模式
延续传统回购交易规则，将债券过户视为履约保障措施：
借：对其他存款性公司债权
贷：其他存款性公司存款
此模式下债券所有权转移仅体现在托管账户层面，资产负债表仍按资金业务核算。现券买卖核算模式
将债券过户视作资产交易行为，按券种分类记账：
借：对政府债权（国债）/对其他存款性公司债权（金融债）
贷：其他存款性公司存款
该处理能清晰反映央行持有的具体债券品种，为市场分析提供更透明的资产结构信息。
损益确认与税务处理利息收入的确认遵循权责发生制原则，在回购存续期内按实际利率法计提：
借：应收利息
贷：利息收入
对于涉及债券付息的情形，根据《银发302号文》规定，回购期间产生的票息需返还正回购方，会计处理需增设过渡科目进行核算。操作细节对分录的影响
- 多重价位中标机制下不同机构的利率差异，需在利息收入科目下设置辅助核算项
- 质押券置换条款触发时，需通过备抵科目调整资产价值
- 违约处置场景下，质押券公允价值变动需计入其他综合收益
从实践角度看，央行目前更倾向采用融资业务核算模式，这既能保持货币政策工具的中性特征，又可避免频繁调整资产负债表结构。但市场研究者需注意，若未来央行通过买断式逆回购主动调节债券市场结构，可能会切换至现券买卖核算模式以实现精准调控。理解这些处理逻辑，有助于投资者准确把握央行资产负债表变动背后的政策意图。
